机械设备职业2026年出资战略陈述：掌握“AI+机器人”生长主线与轻视值全球化的出资机会 时间: 2025-12-25 20:27:26 |   作者: 媒体动态

　　2025年体现：2025年年头至今（2025年11月30日），机械设备职业上涨48.96%，同期沪深300指数上涨15.04%，相对收益33.92%，在一级31个职业中排名第7位。

　　需求承压与工业晋级并存。10月制造业PMI回落及出口订单缩短标明需求侧尤其外需面对压力，企业正处于“自动去库存”周期，全体制造业出资增速亦出现放缓态势。但是，结构性的工业晋级趋势已成为穿越周期的中心驱动力，职业虽受微观动摇扰动，但工业晋级的内涵动力估计将继续引领职业向高端化、智能化方向深化开展。

　　出资逻辑：心情冰点孕育回转，底部特征显着；工业向右，海内外量产临界点已至。

　　出资主张：环绕“确认性”与“新技能”双线布局，个股恒立液压、三花智控、绿的谐波、东睦股份（MIM）、海昌新材（粉末冶金）、力星股份。

　　出资逻辑：中心驱动力是北美AIDC电力缺口催生历史性机会；需求端：AI算力引爆电力“军备竞赛”；供应端：全球寡头格式下的产能瓶颈；弹性较大，增加确认。

　　出资主张：整机环节（外资主导，重视职业β）；中心部件环节（国产配套，重视个股α）。个股东方电气、上海电气、杰瑞股份、应流股份、豪放科技、联德股份。

　　出资逻辑：中心驱动逻辑：从“风冷极限”到“液冷刚需”；底子驱动力：AI芯片功耗呈指数级增加；技能演进途径：三大道路并存，冷板式主导当时，浸没式节能作用更优；当时格式：外资与台系主导，国产蓄势待发。

　　出资主张：短期出资看冷板放量，长时间出资看技能革新与国产代替。主张优先重视已卡位干流赛道、具有全链条才能或中心部件技能优势、且正在打破海外大客户的龙头公司。个股：英维克（全链条）、申菱环境、高澜股份（浸没式）、同飞股份（工业温控专家，拓宽数据中心液冷）、飞荣达（冷板）、中石科技（导热资料）、巨化股份（冷却液）；铂力特（3D打印）、华曙高科（3D打印）；曙光数创（浸没式）、新宙邦（氟化液）；中航光电（连接器）。

　　中心逻辑：①国内需求：筑底复苏，更新周期与方针托底双轮驱动；②海外出口：中心增加极，市占率提高空间宽广；③工业晋级：电动化与智能化拓荒新生长曲线重点子职业。

　　出资主张：出资应环绕“龙头主机厂（成绩弹性）”和“中心零部件（抗周期Alpha）”两条主线打开，优先选择全球化布局深化、产品结构优化、盈余才能继续改进的有突出贡献的公司。个股：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、杭叉集团、安徽合力、浙江大力、恒立液压、长盛轴承、唯万密封。

　　出资逻辑：需求周期：全球本钱开支上行，设备更新周期发动；国产代替：从“进口依靠”到“自主可控”，比例提高空间较大；技能革新：电动化与智能化拓荒全新生长曲线。

　　出资主张：短期看全球矿企本钱开支回暖带来的设备更新与新增需求。中期看中国企业在全球比例提高（尤其是经过新能源完成弯道超车）以及智能化浸透率快速提高。长时间看中国龙头从设备制造商向“成套解决方案提供商”甚至“矿山运营服务商”的转型晋级。个股：徐工机械、中联重科、北方股份、山推股份、耐普矿机、浙矿股份、福事特、天玛智控、北路智控、金诚信、五新隧装。

　　保持职业“引荐”评级，进攻方向：人形机器人（左边布局）、AI基建（燃气轮机+液冷）；稳健方向：工程机械、矿山机械，轻视值，成绩增加可见。

　　5.危险提示：方针没有抵达预期、量产进展不确认性、地舆政治学与交易危险、技能道路不确认性、职业竞赛加重、下流需求动摇、国产代替进展没有抵达预期、原资料价格动摇等。